晨讯

2026.03.30

周一

上周五大盘中阳反弹，3900点整数关口与5日均线实现“失而复得”，给持续调整的市场注入一丝暖意。

但成交量却大幅萎缩，预示着市场正处于关键的过渡阶段，后续大概率不会大幅杀跌寻底，主要呈现两种走势：要么迎来放量反弹，开启阶段性修复；要么进入震荡筑底阶段，以时间换空间消化套牢盘。

回顾近期市场表现，沪指经历了一轮中期调整，从3月初的4197点震荡下行，累计杀跌超400点，市场恐慌情绪得到充分释放。在此背景下，上周五地量的出现并非偶然，而是多空力量博弈至极致的体现，更是市场接近底部的积极信号。

此外，证券指数（801193）再度刷新年内新低，盘中最低跌破5900点。证券指数上周跌幅仍接近4%，为连续第十周出现下跌。

证券指数周线十连跌，已经大幅创出历史新纪录。此前，证券指数有1次周线八连跌，为2008年2月13日至2008年4月3日；另外，还有3次周线七连跌，分别发生在2018年、2011年和2001年。

值得注意的是，历史上证券指数连跌超6周后，1个月内普遍出现了大幅反弹，2008年、2011年尤为明显。数据显示，此前证券指数出现过11次连跌6周及以上的情况，其中有8次连续下跌后，指数在1个月内呈现累计上涨态势，连跌后的上涨概率接近73%，平均涨幅超过10%。

从历史经验来看，“地量见地价”是被反复验证的市场规律，地量的本质是卖盘枯竭，意味着前期套牢盘的恐慌割肉接近尾声，市场下跌动能基本耗尽。不过需要明确的是，当前地量仅为底部到来的“预告函”，而非即时反转的“开关”。

真正的底部确认，仍需量价齐升的中长阳作为支撑，在此之前，市场仍可能进入“地量复地量”的磨底阶段，震荡整理以消化剩余浮筹。毕竟当前市场仍处于存量博弈格局，场外增量资金尚未明显进场，仅凭现有资金难以推动市场形成持续性反弹。

从投资角度来看，市场整体估值已回归合理区间，此时逢低布局并长期持有，往往能获得不错的投资回报，只是可能有磨底过程中的信心消耗。

操作上，在出现标志性阳线之前最好就是等待，春暖花开，可以暂时休息一下。

个人观点，供大家参考。不作买卖股票的依据。